苹果iPhone产业链向东南亚转移受阻：中国将仍居核心地位

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继印度纬创工厂暴乱之后，印度富士康、纬创、和硕以及越南富士康、立讯、歌尔声学、蓝思科技等又先后因遭遇疫情而接连停工，苹果东南亚供应链遭遇前所未有的冲击。 目前越南、印度疫情还在蔓延，确诊人数持续上升，苹果似乎已经将大部分订单分配给中国大陆的代工厂，苹果中国大陆供应链厂商数量增加，核心地位更加凸显。 苹果供应链东南亚转移进程正在因文化冲突、疫情等因素受阻，苹果有可能暂停供应链向东南亚转移吗？ 向东南亚转移 随着苹果iPhone集成越来越多的元器件，成本持续提高，利润不断被压缩。据了解，iPhone硬件毛利率从2009年最高峰时的74%一路下滑至60%左右。 苹果对iPhone零部件以及代工成本越来越敏感。但是中国大陆房租、人力成本、零部件成本等却在不断提高，给苹果带来更大的成本压力。 为了降低生产成本，苹果联合富士康、纬创等代工厂商向生产成本更低的印度、越南转移。2017年，富士康就在印度为苹果生产更低成本的iPhone SE，便于苹果在印度开拓庞大的蓝海市场。 此后，苹果陆续将iPhone 6s、iPhone7、iPhone X、iPhone 11订单交给印度富士康，硬件毛利恢复至65%以上的水平。苹果在印度智能手机市场也逐渐打开新的局面。Counterpoint表示，2020年苹果iPhone在印度市场的出货量超过320万部，同比增长60％。 乘胜追击，苹果供应链进一步向印度倾斜。2021年，苹果甚至将最新的旗舰机iPhone 12交由印度纬创代工。这使iPhone 12硬件毛利再次突破70%，达到72%。 享受到红利的苹果不断说服合作厂商向印度、越南转移。据了解，立讯、歌尔、蓝思科技、富士康等已经在越南设厂，其中越南立讯、越南歌尔为苹果代工AirPods Pro、AirPods Studio；越南富士康去年底斥资2.7亿美元在越南成立新公司，计划为苹果生产iPad和MacBook。 产业链观察家陈成（化名）认为，苹果将iPad、MacBook、AirPods Pro、AirPods Studio工厂转移至越南有诸多考量：第一，越南拥有廉价的年轻劳动力，制造成本更低；第二，越南与中国接壤，海运发达，便于出口至亚洲、欧洲、非洲等市场；第三，越南签署了大量的自由贸易协定，具有全球自由贸易优势。 此外，苹果供应链厂商向东南亚转移还有一个拉力与三大推力。 东南亚优惠政策吸引苹果产业链迁移。与中国一样，印度、越南政府推出了一系列的优惠政策，具有一定的吸引力，拉动苹果供应链企业在本土落地，例如，给予落地补贴、厂房免租以及退税等。 印度高关税壁垒促使苹果产业链向印度转移。印度是智能手机市场大国，成为智能手机厂商必争之地。近七、八年以来，印度持续提高智能手机及其产业链关税壁垒，鼓励智能手机产业链企业向印度转移。苹果如果要在印度开设Apple Store，获得更大的市场份额，iPhone不仅需要在当地组装，零部件本土化采购率还需达到30%，所以越来越多的供应链厂商在配合苹果向印度转移，提高本土生产效率。 迫于零部件成本压力苹果推动产业链向东南亚转移。智能手机芯片、零部件缺货涨价使苹果iPhone成本增加，如果iPhone继续在中国大陆生产，苹果硬件利润率将进一步压缩。这会降低投资者对苹果的盈利预期，不利于苹果保持高利润和高股价，苹果产业链向印度转移可以部分缓解由于零部件成本增加而带来的巨大压力。 中美科技战加速苹果供应链向东南亚转移。中美科技战促使苹果全球智能手机供应链分为中国大陆与非中国大陆两个体系。苹果除了巩固中国大陆产业链体系之外，还要在东南亚完善非中国大陆产业链体系，让两个体系能够相互独立、互相补充，降低地缘政治带来的各种不确定性风险。